Vanguard avasi ovet kryptoille – mitä se tarkoittaa sijoittajille?

5. joulukuuta 2025

Viikko oli kryptomarkkinoille merkittävä. Bitcoin teki tiistaina suurimman päivänousussa yli puoleen vuoteen, ja joulukuun alun karhumarkkina-puheet alkoivat näyttää ennenaikaisilta. Maanantaina markkina korjasi vielä reippaasti, mutta pohja jäi lyhytaikaiseksi. Sen jälkeen hinta on vakiintunut 91 000 dollarin paremmalle puolelle.

Ethereumkin on ollut vahvassa vedossa. Sille julkaistiin Fusaka-niminen hard fork -päivitys, joka on laajuudeltaan merkittävin sitten vuoden 2022 Merge-päivityksen. Käytännössä uudistus kasvattaa niin kutsuttuja blob-paikkoja, mikä tarkoittaa edullisempia siirtoja Layer-2-verkoissa ja nopeampaa toimintaa Ethereumin päälle rakennetuille sovelluksille. Toinen iso muutos on PeerDAS-systeemi, joka keventää solmujen käsittelemää datamäärää huomattavasti. Vitalik Buterinin mukaan tästä on haaveiltu vuosikausia.

Mutta viikon isoin uutinen tuli perinteisen rahoitusmaailman puolelta.

Vanguard käänsi kelkkansa

Vanguard on maailman suurin sijoitusrahastojen tarjoaja ja toiseksi suurin ETF-talo noin 11 biljoonan dollarin hallinnoitavilla varoilla. Yhtiö on aiemmin ollut kryptoihin liittyen erittäin pidättyväinen. Kesällä 2024 aloittanut toimitusjohtajakin ilmoitti heti alkuun, ettei alustalla myydä edes BlackRockin tai Fidelityn spot bitcoin -ETF:iä.

Nyt linja vaihtui täysin. Vanguard ilmoitti sallivansa bitcoinia, solanaa, XRP:tä ja etheriä sisältävien rahastojen kaupankäynnin alustallaan. Ensimmäinen kaupankäyntipäivä oli tiistaina, ja ajoitus ei ollut sattuma: juuri pörssien avautuessa bitcoin nousi hetkessä noin 6 %, ja BlackRockin IBIT-rahastolla käytiin ensimmäisen puolen tunnin aikana miljardin dollarin edestä kauppaa.

Tämä ei ole Vanguardin omien tuotteiden lanseeraus. He yksinkertaisesti poistivat esteen asiakkaidensa tieltä. Silti muutos on iso, koska signaalivaikutus on valtava. Kun maailman suurin rahastoyhtiö antaa luvan, muilla on vaikea enää perustella kieltoa.

Vanguardin välityspalvelujohtaja Andrew Kadjeski kommentoi avoimesti: "Kryptovaluutta-ETF:t ja sijoitusrahastot on testattu markkinoiden volatiliteettijaksojen aikana, ja ne ovat toimineet suunnitellusti säilyttäen likviditeettinsä." Kuulostaa melkein tylsältä, mutta se on juuri sitä vakuuttavaa puhetta, mitä institutionaaliset sijoittajat kuunnellaan.

Bank of America perässä

Vanguard ei ollut ainoa. Bank of America kumosi samana viikkona aiemman rajoituksensa, jonka mukaan sen sijoitusneuvojat eivät saaneet suositella kryptotuotteita. Nyt he suosittelevat varakkaille asiakkailleen 1–4 prosentin kryptoallokaatiota kokonaissijoituksista.

Vertailun vuoksi: Morgan Stanley on suosittanut 2–4 %, BlackRock 1–2 % ja Fidelity jo pitkään 2–5 %. Luvut vaihtelevat, mutta suunta on yhtenäinen. Kryptoallokaatio on nyt standardi osa varainhoidon suosituksia – ei enää marginaalinen sivuhuomio.

Haluatko aloittaa oman kryptosijoittamisen? Rekisteröidy Coinmotioniin tästä ja aloita turvallisesti.

Ensimmäinen Chainlink-ETF pörssiin

Grayscale lanseerasi tiistaina New Yorkin pörssiin Chainlink Trust ETF:n (GLNK). Kyseessä oli konversio aiemmasta suljetusta rahastorakenteesta. ETF:llä oli ennen konversiota yli 17 miljoonan dollarin hallinnoitavat varat, ja ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä volyymi ylsi noin 13 miljoonaan dollariin. Nettomerkintöjä tuli yhteensä noin 41 miljoonan dollarin edestä.

Grayscale on ollut aktiivinen uusien krypto-ETF:ien lanseerauksessa. Chainlinkin lisäksi listalla on jo XRP ETF, Dogecoin ETF ja Solana ETF. Haussa on lupa myös Zcash-ETF:lle. Samaan aikaan 21Shares lanseerasi 2x vivutetun SUI-ETF:n – järjestyksessä 74. krypto-ETF tänä vuonna ja jo 128. kaikkiaan. Analyytikot odottavat vielä 80 lisää seuraavien 12 kuukauden aikana.

Ollaan rehellisiä: monet näistä tuotteista ovat marginaalisia eikä niille välttämättä ole mitään kestävää kysyntää. Mutta kokonaisuutena trendi kertoo siitä, että perinteinen varainhoitomaailma rakentaa krypto-infrastruktuuria kovaa vauhtia.

Japanin korot ja globaali likviditeetti

Kryptojen ulkopuolelta yksi tärkeimmistä viikon tapahtumista oli Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan vihjaus mahdollisesta koronnostosta joulukuussa. Japanin 10 vuoden valtionlainan tuotto nousi lähes 2 prosenttiin, korkeimmilleen sitten 2008. Jeni vahvistui reilusti dollariin nähden.

Miksi tämä on kryptorelevantia? Japanilaiset sijoittajat omistavat arviolta 3,5–3,8 biljoonan dollarin edestä ulkomaisia varoja. Jos tuotot kotimaassa nousevat riittävästi, osa näistä varoista tulee kotiin. Pääomavirtojen muutos tässä mittakaavassa kiristäisi globaalia likviditeettiä, ja likviditeettiherkät omaisuuserät, kuten kryptot, reagoivat tähän yleensä ensimmäisenä.

Tähän ei kannata tuijottaa liikaa lyhyellä aikavälillä, mutta se on hyvä pitää mielessä isompaa kuvaa hahmotellessa.

Bitcoinin tekninen tilanne

Bitcoin on konsolidoinut toissaviikolla aloitetun pohjanmuodostuksen jälkeen lievässä nousukanavassa. Seuraava kriittinen vastustaso on noin 100 000 dollarin tuntumassa, missä useampi tekninen taso kohtaa. Jos hinta ylittää tämän hyväksytysti, uusien huippujen haku alkaa näyttää realistiselta.

Lasku alle 80 000 dollarin sen sijaan heikentäisi kuvaa selvästi. Toistaiseksi tilanne näyttää kuitenkin siltä, että marraskuun pohjat pitävät ja marras-joulukuun vaihteen korjausliike jäi lyhyeksi.